Tip:
Highlight text to annotate it
X
Şurada A isimli şirketimiz olduğunu düşünelim
ve 1 milyon dolar kredi aldığını varsayalım
ve bu kredi için değişken bir faiz ödüyor
LIBOR artı yüzde 2
ve LIBOR
Londra Bankalar arası Faiz Oranı demektir
değişken faiz oranları açısından önemli bir ölçüttür
ve alacaklıya faiz öder
bu A şirketine kredi veren kişi
her dönem değişken bir faiz oranı ödüyorlar
örneğin 1. dönemde
LIBOR %5 ise
A Şirketi %7 ödeyecektir
başka bir ifadeyle 70 bin dolar
2. dönemde eğer LIBOR %4 olursa
Şirket A için 4 artı iki yani %6 olacak
%6 ise 60 bin dolar
bir başka şirketimiz olsun
Şirket B şurada
o da 1 milyon dolar kredi alsın
ama %8 sabit faizle
%8 sabit faiz oranı
böylece her dönemde
LIBOR'a ne olursa olsun
ya da başka ölçütte ne gibi değişiklik olursa olsun
büyük bir olasılıkla başka bir borç veren kişiye
A'nın kredi aldığından farklı bir kimseye
bu bir banka olabilir, bir şirket olabilir
bir yatırımcı olabilir
bunları ödünç veren 1 ve ödünç veren 2 diye tanımlayacağız
ve hangi dönem olursa olsun
bu durumda B şirketi
1 milyon doların %8'ini her dönem ödeyecek
bu da her dönem için 80 bin dolar
ve diyelim ki tarafların hiç biri de
bu durumdan memnun olmasın
A Şirketi değişkenlikten
belirsizlikten ve LIBOR'a ne olacağından memnun değil
ne ödeme yapacaklarını planlayamıyorlar
B Şirketi ise yüksek faiz ödediğini düşünüyor
diyorlar ki
değişken faiz kullananlar
her dönem daha az miktarda faiz ödüyorlar
ve belki de B Şirketi
faiz oranlarının düşeceğini tahmin ediyor
ya da kısa dönemde değişken faizin düşeceğini
LIBOR'un düşeceğini
düşünüyorlar, ki bu da önemli bir neden
kendilerinin de değişken faizli bir borçlu olmaları için
bu durumda
yapabilecekleri belli
her ikisi de mevcut kredi anlaşmalarını terk edemezler
fakat takas anlaşması yapabilirler
faiz ödemelerinin bir kısmı ya da tümü için
örneğin bir anlaşma yaparak
ki bu anlaşmanın adı 'faiz oranı takası'dır
bu anlaşmanın sonucu olarak A Şirketi B Şirketine
bir rakamla örnekleyelim
itibari bir değer olarak 1 milyon kredi için %7lik bir anlaşma olsun
dolayısıyla 1 milyon hiç el değiştirmeyecek
fakat A Şirketi B Şirketine
bu itibari 1 milyonun %7 sini ödeyecek
diğer bir deyişle her dönem 70 bin dolar
karşılığında ise
B Şirketi A Şirketine değişken bir oran
diyelim ki LIBOR artı %1 tam şurası ödemeyi kabul edecek
ve bu küçük anlaşma
ve bunu belirli bir miktar için yapma üzerinde anlaşacaklar
Tekrarlayalım: bu LIBOR artı %1
itibari 1 milyon dolar üzerinden
bu "itibari" sözcüğü sadece
1 milyonun hiç bir şekilde el değiştirmeyeceği anlamına gelir
değiştirecekleri sadece
1 milyonun faiz ödemeleri
şuradaki anlaşmaya
faiz oranı takası denir
şimdilik burada kalalım bir sonraki videoda
işleyişi inceleyeceğiz
ve A'nın sabit faiz ödediğini
tüm farklı ödeme türlerine
hem takas hem alacaklı açısından göreceksiniz
ve B Şirkeri
bu takas anlaşmasına girdikten sonra
şimdi gerçekten değişken faiz oranı ödüyor